Anleger fragen sich, ob die astronomischen Bewertungen nun als KI-Blase platzen, also die Realität die Spekulationen einholt. US-Technologieaktien sind am Freitag stark eingebrochen. Der Nasdaq 100 schloss 3,5 Prozent tiefer und lag zeitweise mehr als zehn Prozent unter seinem Rekordhoch. Bereits am Donnerstag war Alphabet um rund 13 Prozent abgestürzt. Rund 500 Milliarden Dollar Börsenwert wurden dabei vernichtet, wie die Financial Times (FT) berichtete.
Am Freitag kamen neue Zweifel an der Finanzierung des KI-Ausbaus hinzu. Blackstone hat Investoren laut FT darüber informiert, dass Anthropic nach seinem geplanten Börsengang möglicherweise kein Investment-Grade-Rating erhalten könnte. Stattdessen hält Blackstone eine Einstufung im Double-B-Bereich oder darüber für möglich. Ein offizielles Rating der großen Agenturen liegt bislang nicht vor.
Der Ausverkauf erfasste weite Teile des Technologiesektors. Intel verlor nach einem schwachen Ausblick 29 Prozent. Auch Nvidia, CoreWeave und Amazon gaben nach.
Microsoft investierte im jüngsten Quartal 45,2 Milliarden Dollar. Meta kam auf 34,9 Milliarden Dollar. Alphabet rechnet für das Gesamtjahr mit Investitionen von bis zu 205 Milliarden Dollar.
China: 480 Milliarden Dollar Börsenwert vernichtet
In China ist der Einbruch bei KI- und Halbleiterwerten deutlich weiter fortgeschritten. Der STAR-50-Index verlor innerhalb von weniger als vier Monaten rund 40 Prozent. Nach Berechnungen von Reuters wurden dabei etwa 480 Milliarden Dollar Börsenwert vernichtet.
Der STAR 50 wurde auf seinem Höhepunkt mit fast dem 250-Fachen der Gewinne der vergangenen zwölf Monate gehandelt. Selbst nach dem Einbruch liegt das Verhältnis noch bei rund 100. Beim Nasdaq 100 sind es laut Reuters etwa 30.
Bei einzelnen Unternehmen fielen die Kurse noch stärker. Unitree hat seit seinem Börsendebüt etwa die Hälfte seines Wertes verloren. MetaX Integrated Circuits und Moore Threads Technology haben sich seit Juli ebenfalls ungefähr halbiert. Zhongji Innolight und Eoptolink liegen rund 60 Prozent unter ihren Höchstständen.
Der Pekinger Fondsmanager Dong Baozhen sagte Reuters, der Markt habe sich zuvor zu einem spekulativen Bullenmarkt entwickelt und nun sei zu beobachten, wie die Blase platze. Andere Marktteilnehmer sehen in dem Einbruch Kaufgelegenheiten und eine Neubewertung zuvor extrem hoher Kurse.
In den USA ist der Einbruch bislang geringer als in China. Bei Anthropic kommt zur hohen Kapitalintensität das Risiko höherer Finanzierungskosten hinzu, falls das Unternehmen nach einem Börsengang tatsächlich unter Investment Grade eingestuft wird.
Binance verunsichert Krypto-Markt
Auch am Kryptomarkt nahm der Verkaufsdruck zu. Bei Binance, der weltweit größten Kryptobörse, wurden nach einem Hackerangriff digitale Vermögenswerte im Umfang von 6,3 Milliarden Dollar entwendet. Binance setzte Auszahlungen aus und erklärte, mögliche Verluste der Kunden zu übernehmen. Rund drei Milliarden Dollar der gestohlenen Vermögenswerte konnten nach Angaben des Unternehmens zunächst eingefroren werden. Bitcoin fiel zeitweise unter 77.000 Dollar, BNB verlor zeitweise mehr als acht Prozent, berichtet Reuters.
